如何做到股权代持风险规避？以下将为大家具体说说滁州市企业股权结构设计搭建形式、价值、方法和条件等内容，创业者为什么需要了解股权结构设计？是为了搭建团队合伙人，从新东方“三剑客”、万通“六君子”、阿里巴巴的“十八罗汉”、腾讯的马化腾和“四大金刚”等方面我们可以总结了解合伙人画像/合伙人结构，详情如下，需要咨询申请的可以联系小编为您解答！

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一、股权结构相关概念

1、股权是什么

股权是股东对公司（有限/股份）享有的人身和财产权益的一种综合性权利，其是多种股东权利的集合。

2、股权的其它分类形式：

（1）行使方式：单独股东权（一人单独行使）、少数股东权（持有和合并持有一定比例以上的才能行使的权利）；

（2）性质：固有权（公司法赋予）、非固有权（非公司法赋予：公司章程或股东会议）；

（3）享有的主体：普通股东权、特别股东权（即优先股的股东有权按约定的股利率分取股利，但其不能参加股东会，无表决权）

（4）公司治理：所有权、控制权、收益权、分红权、决策权。

3、何为“股权结构设计”

股权结构设计解决的是公司组织的顶层设计:如果把公司经营发展比喻为建造一艘航空母舰，公司的股权结构设计就是设计航空母舰的架构，没有航空母舰的整体架构的优异的设计能力，造船施工团队再出色、指挥官兵再强大，航空母舰战斗群的有效战斗力也不可能发挥出来。

4、企业的组织形式

5、该采用何种企业组织形式

（1）根据创业项目及经营范围选择

个人独资企业：从事各类工作室、零售业、手工业、服务业、农林渔等；

有限责任公司：保健品专营店、汽车美容店、医疗美容等。

(2)考虑创业者自身的风险承担能力

个人独资企业、一人公司、合伙企业普通合伙人所承担的风险都是不限于投资额，还包括个人资产甚至家庭资产；

有限责任公司的有限责任制可以有效控制风险，以投资额为限。

（3）未来融资需求

有限责任公司：管理科学、历史信息透明，企业发展到一定阶段便会衍生融资需求，不一定是创业者想要拉投资，也可能是项目优质吸引了市场上的资金。

基于风险管理、税务筹划、未来融资等方面考虑，创业者创办企业时往往包含多种组织形式，比如主体公司选择有限责任公司，向上穿透后是合伙企业、有限责任公司、自然人共同持股的形式，这就涉及到股权结构设计的问题！

6、公司治理结构

公司治理结构,又称法人治理结构,是现代企业制度中最重要的组织架构

（1）狭义：公司内部股东、董事、监事及经理层之间的关系

（2）广义：法人治理结构还包括与利益相关者(如员工、客户、存款人和社会公众等)之间的关系

（3）基本组成部分：“三会一层”（公司法）

（4）股东会/者股东大会

由公司股东组成,所体现的是所有者对公司的最终所有权,是公司的最高权力机构

（5）董事会

由公司股东大会选举产生,对公司的发展目标和重大经营活动作出决策,维护出资人的权益,是公司的决策机构

（6）监事会

是公司的监督机构,对公司的财务和董事、经营者的行为发挥监督作用

（6）经理（经理层）

由董事会聘任,是经营者、执行者,是公司的执行机构

二、股权结构设计的价值

1、创业者为什么需要了解股权结构设计？---搭建团队合伙人

新东方“三剑客”

万通“六君子”

阿里巴巴的“十八罗汉”

腾讯的马化腾和“四大金刚”

……

一个篱笆三个桩，一个好汉三个帮

2、创业者为什么需要了解股权结构设计？---合伙人画像/合伙人结构

讨论：

合伙人对于企业事业的发展，重不重要？关不关键？

如何避免短期目标坚持长期主义？

通过顶层股权结构设计能做些什么？

3、创业者为什么需要了解股权结构设计？---创始人控制权

对一个创业公司来说，为了更好保障决策的效率、灵活，公司创始人或创始团队一定要保障对公司的控制，不能因为前期的股权架构设计出现问题而影响后期公司创始人被踢出公司。

刘强东持有京东15.5%的股权，但能够控制京东;任正非1.4%股权控制华为;马云用7%股权控制阿里巴巴集团;张玉良用10万的企业控制百亿元的绿地集团……如何通过股权结构设计实现呢？

4、创业者为什么需要了解股权结构设计？股权控制生命线（股权比例九段线）

5、创业者为什么需要了解股权结构设计？如何在融资的同时保住对企业的控制权

6、创业者为什么需要了解股权结构设计？---团队合伙人利益分配

合理的股权结构可以明晰股东之间的权责利

科学体现各股东之间对企业的贡献、利益和权利

充分调动各股东的积极性创造性

建立合理并且稳定的股权结构及恰当的退出机制

有助于维护公司和创业项目的稳定

7、创业者为什么需要了解股权结构设计？---公司治理

合理合法的顶层股权结构设计，可以避免出现公司股权僵局或股权争议，以避免重蹈“真功夫”、“西少爷”等股权争议覆辙；

合理的股权结构安排解决的不仅仅是分割股权比例的问题，而是要对创业企业生存、发展所需对接的各种资源，将这些资源合理地拼接利用起来，实现企业和各利益相关者之间的共赢局面。

8、创业者为什么需要了解股权结构设计？公司治理解决什么问题？

（1）如何保证投资者（股东）的投资回报，即协调股东与企业的利益关系

在所有权与经营权分离的情况下，由于股权分散，股东有可能失去控制权，企业被内部人（即管理者）所控制。这时控制了企业的内部人有可能做出违背股东利益的决策，侵犯了股东的利益，这种情况引起投资者不愿投资或股东 “表决” 的后果，会有损于企业的长期发展，公司治理结构正是要从制度上保证所有者（股东）的控制与利益。

（2）企业内各利益集团的关系协调

这包括对经理层与其他员工的激励，以及对高层管理者的制约，这个问题的解决有助于处理企业各集团的利益关系，又可以避免因高管决策失误给企业造成的不利影响。

（3）议事规则的制定和规范

公司的组织章程、管制架构、董事提名的程序、董监高的聘用、独立董事制度、审计委员会 / 提名委员会 / 薪酬委员会的议事规则、内审制度等构成了企业治理的基石和基础，决定和影响了企业的决策、运营管理风格和企业文化。

9、 创业者为什么需要了解股权结构设计？---员工股权激励

工业化时代，企业的成功主要依靠优秀的职业经理人；互联网时代，企业的更大的成功则需要通过股权杠杆

21世纪什么最贵、什么最具有竞争力——人才；对于创业者来说，一个稳定、执行力强的团队是成功的关键，创业者不可能在公司发展的过程中一直在找人；所以，股权架构的设计要能够更好去凝聚合伙人

有创始人和合伙人，对一个快速发展的创业企业来说还不够，需要有积极努力的员工，才能完成创业的使命

10、创业者为什么需要了解股权结构设计？---未来融资

在未来引资时，引入A轮、B轮、C轮投资人，……，股权要稀释，完美的股权架构，有助于确保创业团队对公司的控制权；

无论是主板、创业板还是新三板，均会要求上市标的股权结构是否明晰、清楚、稳定；

完美的股权架构有利于企业顺利走向资本市场。

讨论：

在进行股权结构设计之前，应该清楚认识到股权结构不是简单的股权比例或投资比例，应该以股东股权比例为基础，通过对公司股东会、董事会及管理层职权与表决程序等进行一系列调整后的股东权利益结构体系

11、创业者为什么需要了解股权结构设计？---A/B/C轮融资

创立：自己出本金

种子轮：仅有一个idea创意（靠刷脸融资）

天使轮：已经起步但尚未完成产品（投资人看人下菜）

A轮：有团队+产品+数据支撑（具有可行性）

B轮：商业模式已经充分被验证+公司业务快速扩张（公司还可以）

C轮：商业模式成熟+拥有大量用户，投收入投利润，拓展新业务，补全商业闭环，为上市做准备（看到了造富的希望）

D/E/F轮：C轮的升级版（看到了上市的希望）

IPO: 投资人要套现离场

讨论：

各阶段融资协议怎么制定

反稀释条款如何设置防止创始人股权比例降低，防止股份贬值

转换权和优先购股权条款如何设定

对赌协议有什么雷要排除？

三、股权结构设计基本原则

1、股权结构设计基本原则---不同的诉求满足

2、股权结构设计基本原则

四、股权结构设计基本模式

1、“X”公司

设立X公司的好处

① 节税---节约20%个税，灵活调动资金

② 规避风险---规避公司与公司之间的风险，设立防火墙

③ 传承----用最少的钱控制最大的股份，实现家族传承

④ 融资----增强融资能力

2、如何设立X公司

X公司的作用举例（如上图）

① 当A、B、B轻资产公司，账面风险不大，未分配利润不多，设立X公司收购ABC公司

② A公司当做X公司，A公司投资下设新的A公司，业务转移到新的A*公司

③用ABC公司的股权投资设立X公司

3、X公司的不同应用场景

（1）X公司是钱袋公司

（2）X公司是影子防火墙风险隔离公司

（3）X公司是资金通道

（4）X公司可以实现财富传承

（5）X公司可以实现控制股权，防止股权丧失

（6）X公司可以实现财富切割

思考：

X公司是个什么性质的公司？

能不能设成一人有限责任公司？

股东选择需要注意什么？

设立地点……等问题

4、“Y”公司

Y公司实质：有限合伙持股

5、Y公司应用规则

（1）什么时候用Y公司做架构？

---X公司实业投资、卖产品、服务赚钱

---Y公司财务投资卖股权赚钱

（2）三种持股方式，在做股权转让的时候哪个更节税？

（3）Y公司（有限合伙）的其他特点

①无限连带责任如何破？

a. Y公司不做任何业务或者不做涉及太多风险的业务

b. 用X公司做Y公司的股东（如上图），用X公司的有限责任破Y公司的无限连带责任

②有股权穿透的效果

不分红，也需要缴个税，所以买产品赚钱的时候用X公司，卖股权赚溢价赚钱的时候用用Y公司

③股东分类及性质

a. 普通合伙人GP：无限连带责任；分红权和表决权可以约定

b. 有限合伙人LP：有限责任；分红权和表决权可以约定

6、“X”&“Y”公司混合应用

典型的混合股权架构，如图：

案例：公牛集团股权结构

7、海外股权架构

（1）红筹架构-股权控制模式

先由境内公司的创始股东在英属维京群岛（以下简称“BVI”）、开曼群岛等地设立离岸公司，然后利用离岸公司通过各种方式收购境内权益，最后以该离岸公司为融资平台发售优先股或者可转股贷款给基金进行私募融资，最终实现该离岸公司境外上市目的。

（2）红筹架构-协议控制模式（VIE）

外国投资者通过一系列协议安排控制境内运营实体，无须收购境内运营实体股权而取得境内运营实体经济利益的一种投资结构。

VIE架构通常用于外国投资者投资中国限制或禁止外商投资领域的运营实体。同时，VIE架构也是该等境内运营实体实现境外上市常采用的一种投资架构。

（3）“走出去”架构

又称“对外直接投资”

指我国企业在国外及港澳台地区以现金、实物、无形资产等方式投资，并以控制境外企业的经营管理权为核心的经济活动。

（4）返程投资架构---龙湖地产

返程投资是指境内居民直接或间接通过特殊目的公司（Special purpose vehicle，SPV）对境内开展的直接投资活动，即通过新设、并购等方式在境内设立外商投资企业或项目（以下简称外商投资企业），并取得所有权、控制权、经营管理权等权益的行为

搭建返程投资架构路径：股东——BVI公司——境内实体公司

设置返程投资架构的目的分类：上市、非上市、开始不想上市后来又想的

（5）搭建海外股权架构注意点

（一）红筹架构的并购审批

1）利用“壳资源”：如阿里妈妈、中国忠旺

2）换国籍：如江南布衣、周黑鸭

3）分步走：具体操作为：第一步，先将境内公司部分股权转让外国投资者，使境内公司变更为外商投资企业；第二步，境外离岸公司再收购外商投资企业的境内股东的股权

法律文件：《关于外国投资者并购境内企业的规定》，简称“10号文”

（二）海外股权架构的外汇登记

根据我国外汇管理规定，境内居民以境内合法资产或权益向特殊目的公司出资前，应向外汇局申请境外投资外汇登记手续。由已经取得外汇管理局金融机构标识码且所在地外汇管理局开通资本项目信息系统的银行直接办理，外汇管理局应通过银行对直接投资外汇登记实施间接监管。

（三）海外股权架构的税收要点

1）投资阶段---所在国是否有反资本弱化规定，债资比一般为1：1，小于则为资本弱化。超过比例的，有可能利息支出不允许税前扣除。我国《所得税法》规定，企业从关联方接受的债资比超过比例的利息支出，也是不得在税前抵扣的；

2）运营阶段---一方面是股息、利息、特许使用权使用费等跨境收入，应重点考虑多层架构中各国的“双边税收协定”“受益所有人”“受控外国企业”“境外税收抵免”等制度；另一方面，产业链或价值链上不同公司如何划分收入和利润，应重点考虑多层架构中各国对于转让定价调查、成本分摊协议、税基侵蚀和利润转移（BEPS）多边公约和共同申报准则（CRS）等规定；

3）退出阶段---很多企业设立海外股权架构的目的是方便境外资本运作，而且在境外避税天堂间接转让中国公司股权，也可以规避中国的税收征管。非居民企业通过实施不具有合理商业目的的安排，间接转让中国居民企业股权等财产，规避企业所得税纳税义务的，将被中国税务机关重新定性该间接转让交易，确认为直接转让中国居民企业股权等财产。

8、契约型股权结构

（1）普通契约型持股架构

契约型架构是指投资人通过资产管理计划、信托计划、契约型私募基金等契约型组织间接持有实业公司的股权架构。由于资管计划、信托计划、契约型基金均没有工商登记的企业实体，是依据《中华人民共和国证券投资基金法》《中华人民共和国信托法》《私募证券投资基金管理暂行办法》等法规，通过一系列合同组织起来的代理投资行为，投资者的权利主要体现在合同条款上，而合同条款的主要方面通常由基金法律所规范，因此，我们将投资人通过资管计划、信托计划等间接持有被投资公司的架构称为契约型架构。

（2）结构性契约型持股架构

（3）契约型架构的优缺点：

优点：

（1）员工激励

在公司股份较低时，推出员工持股计划，让员工以自有资金购入公司股票，可以充分调动激发员工的积极性和创新动力

（2）杠杆收益

（3）市值管理

股票低迷时，回购股票，提振公司股份

缺点：

（1）适用范围较窄，主要应用于上市公司

（2）熊市股份下跌风险，股份下跌时，主要是带来员工持股损失，可能会削弱员工的积极性。

五、股权结构设计关键要点

1、不同的模式适用公司架构形式

1）上下游的关系——适合上下游模式

采用母子公司，比如服装生产公司，服装贸易公司

2）同模式——适合高度重合的同行业

采用总分公司，比如连锁店，只听说过某某分店，没有听说过某某子店

3）多元化——适合不同行业模式

采用兄弟公司，这是从产业链来分

4）风险角度来分

母子公司更好，各自法人各种承担风险

5）从税收角度来分

总分公司更好，因为可以补亏

6）从融资角度来分

母子公司更好，因为融资层次更多

2、股权代持风险

风险

1）名义股东恶意侵犯实际出资人合法权益

2）名义股东的债权人针对代持股权行使强制执行的权利

3）名义股东不受实际出资人的实际控制，不配合实际出资人管理控制公司

股权代持风险规避措施

1）实际出资人与名义股东的股权代持协议务必约定因名义股东个人的风险给实际出资人的出资带来损失时，名义股东应承担的违约赔偿责任，由此挽救实际出资人的损失;

2）实际出资人尽可能寻找代持股的间接证据如：打款证据（有备注某股权出资款）、实际参加公司管理的证据（股东会决议、董事会决议的签名等），打造完整代持股的证据链条；

3）当名义股东沦为实际控制人的傀儡时，更应注意实际控制人拿钱走人，而将公司债务和包袱甩给自己。如公司注销情形下，实际控制人注销公司且未经清算，则公司的债权人则会追到自己的头上，要求其承担公司债务。因此名义股东可将此情形的责任承担写入与实际出资人的代持股协议中，以免代人受过；

4）质押名义股东代持股权能够规避名义股东恶意处分股权

名义股东将代持股权质押给实际出资人后，名义股东处分代持股权的权利就受到极大的限制。依据法律规定股权在质押期间，没有撤销质押之前股权无法完成转让登记。如此一来，通过质押代持股权的方式就能避免名义股东在代持期间恶意转让实际出资人的股权。

但名义股东与善意受让人之间的股权转让协议有效。名义股东因股权质押而不能过户而向善意第三人承担违约责任。

5）质押名义股东代持股权能够规避其他债权人优先受偿

名义股东将代持股权质押给实际出资人后，不能排除名义股东因自身债权人强制执行名义股东的股权而查封代持股权的执行行为。但依据《民事诉讼法》司法解释的规定，对于已经设定质押的股权人民法院可以查封，但在执行中首先要满足质权人的优先受偿的权利。

实际出资人在这种情况下，可以行使股权质押的物权并且在事前就应当就名义股东以股权抵偿实际出资人债权作出协议并公证(其他股东放弃优先购买权并同意名义股东以股抵债)，且名义出资人不可撤销的委托实际出资人指定的受托人办理以股抵债过户。

6）名义股东不受实际实际出资人的控制，实际控制人通过行使股权质押权利及以股抵债成为登记股东

依据公司法司法解释三的规定，在名义股东不承认股权代持协议的情况下，不配合实际出资人控制公司的情况下，实际控制人只有通过诉讼起诉名义股东并在征得股东人数过半数的情况下，才能成为登记股东。

但诉讼过程漫长而且其中风险难以完全避免，所以只有在名义股东将代持股权质押给实际出资人后，并且就名义股东以股权抵偿实际出资人债权作出协议(其他股东放弃优先购买权并同意名义股东以股抵债)并公证，且名义出资人不可撤销的委托实际出资人指定的受托人办理以股抵债过户(需要公证)，实际出资人就可以不经过确权诉讼直接向有管辖权的法院申请执行或者直接向工商部门申请股权过户，以避免漫长而不确定的诉讼过程。

3、股权转让涉税常见问题

1）股权转让税务稽查重点

2）哪些情况下可以低价或平价转让股权？

3）股权转让有可以合理节税的方法吗？

---企业股东可先转增股本，分配利润，再转让股权

---将有实质性经营业务的公司或持股平台注册至“税收洼地”

---股东利用“正当理由”进行低价股权转让

---个人股东恰当运用“核定”法

---利用股权过户时间延迟缴纳企业所得税